Annualmente i presidenti delle banche centrali ed importanti economisti si incontrano a Jackson Hole (località del Wyoming) per discutere di temi economici.
Il presidente della Federal Reserve si pronuncerà venerdì alle ore 20 italiane, quando i mercati europei avranno già concluso la settimana.
L'attesa è enorme perchè l'incontro avviene in un periodo di grandi difficoltà economiche e di notevoli turbolenze sui mercati.
Inoltre, fu proprio a Jackson Hole che, lo scorso anno, Ben Bernanke annunciò l'avvio della Quantitative Easing 2, consentendo ai mercati, di riprendere la strada rialzista iniziata nel marzo 2009.
Tutto ciò sta creando notevoli aspettative da parte degli investitori.
A mio avviso, si sta dando per quasi certo qualcosa che è ben distante dall'esserlo.
Innanzitutto l'anno scorso, quando fu annunciata la QE2 l'inflazione si attestava all'1,2%, mentre ora è al 3,6%.
Per quanto la Federal Reserve dia moltissima importanza al contesto economico, non può trascurare il forte surriscaldamento dei prezzi verificatosi nell'ultimo anno.
Con ciò non voglio dire che sia impossibile che venerdì Bernanke annunci la QE3, ma lo trovo improbabile.
Sarebbe un ulteriore misura espansiva, che andrebbe ad aggiungersi a quella dei tassi a zero e che alimenterebbe ancor più l'inflazione.
Inoltre, è sotto gli occhi di tutti, l'insuccesso dal punto di vista economico delle precedenti due quantitative easing.
Nonostante i 1.700 miliardi di dollari emessi con la QE1 (12/8-3-10) e i 600 della QE2 (11/10-6/11), la disoccupazione degli Stati Uniti resta altissima (9,1%) ed il PIL è in deciso rallentamento.
Lo stesso Bernanke sa meglio di chiunque altro quanto detto.
Sono pertanto alte le possibilità che quanto verrà annunciato venerdì possa deludere il mercato, ed un mercato deluso vende.
Sono pertanto alte le possibilità che quanto verrà annunciato venerdì possa deludere il mercato, ed un mercato deluso vende.
Tuttavia, l'attesa di sentir proferire chissà che formula magica da Bernanke, rende possibile (non certo) l'ipotesi che il ribasso sia rimandato alla prossima settimana.
Veniamo a noi: ai ribassisti che si fossero spaventati per il rialzo odierno del nostro listino (+1,86%), propongo il grafico dell'ultimo mese del nostro indice:
Nel riquadro sono evidenziate le ultime tre sedute: lunedì, martedì e quella appena conclusasi.
Ricordando che si è presi posizione SHORT nelle prime due giornate, come possiamo osservare la seduta odierna è stata spesa entro il range delle prime due.
Quindi, nulla di preoccupante.
Nel caso dovessero cambiar le cose saremo i primi a prenderne atto.
Veniamo a noi: ai ribassisti che si fossero spaventati per il rialzo odierno del nostro listino (+1,86%), propongo il grafico dell'ultimo mese del nostro indice:
Nel riquadro sono evidenziate le ultime tre sedute: lunedì, martedì e quella appena conclusasi.
Ricordando che si è presi posizione SHORT nelle prime due giornate, come possiamo osservare la seduta odierna è stata spesa entro il range delle prime due.
Quindi, nulla di preoccupante.
Nel caso dovessero cambiar le cose saremo i primi a prenderne atto.
Riccardo Fracasso
Ciao Riccardo, volevo sapere, secondo te, a che livello verrebbe negato il tuo scenario, e, inoltre, come vedi il ribasso dell'oro e cosa ti aspetti dal cambio euro/dolaro.
RispondiEliminaGrazie e ciao, sei bravissimo ( ma non avevo dubbi, vista la scuola......)
Volevo sapere se l'eventuale mancato superamento di oggi del livello 15237 (massimo) di Lunedi, potrebbe esaurire del tutto questo "rimbalzino" o se convenga aspettare domani per decretarne la fine? Grazie.
RispondiEliminaSono Giuseppe, quello del secondo commento.
RispondiEliminaGrazie per la tempestiva risposta.
Un altro quesito se puo':
A quanto ho capito lei crede che non ci sara' un QE3. Ma questo "rimbalzo" dello SP500, pensa sia dovuto al fatto che il mercato si aspetta un intervento risolutivo della Fed o che sia dovuto solo a ricoperture? Grazie. Giuseppe.
Ciao Riccardo,
RispondiEliminasi' sono una collega e seguo la scuola da cui provieni da un paio di anni, ma non sono ancora cosi' brava ne' tantomeno sicura di me.
Ti ringrazio molto per le risposte che hai dato.
Ciao e continua cosi'.
pensavo avessi seguito i corsi di E.M.
RispondiEliminaPenso sia lui uno degli analisti che ritieni molto bravi.
E' sul suo sito che ho sempre letto i tuoi check up.
No, ancora i suoi corsi non li ho potuti seguire perche' purtroppo sono stata troppo impegnata con l'esame da promotore.
RispondiEliminaPero' seguo tutti i suoi report da due anni e anche quelli di un altro bravissimo analista ciclico. Sulla base di cio' che sono riuscita ad imparare , il mercato lo vedo male, anzi malissimo.
E pensa che quando parlo con colleghi e pure clienti mi guardano come se fossi Cassandra, profetessa di sventura.
Condivido la tua esperienza; in Italia purtroppo è ancora troppo radicata la convinzione che si possa investire solo Long e così spesso, più o meno inconsciamente, si tende a bendarsi gli occhi di fronte ai problemi e a sovrappesare le notizie positive.
RispondiEliminaPerò non è fuggendo dalla realtà che si ottengono i risultati...i mercati non si muovono dove fa piacere a noi.
Io questo l'ho imparato nel 2008.
Le previsioni si possono sbagliare, per carità, ma è giusto farle con obiettività, altrimenti non ha nemmeno senso farle.