BOLLA.

La bolla è una situazione in cui un asset, a seguito di una moda, è presente in un'altissima percentuale di portafogli degli investitori.

E si sa, che quando quasi tutti gli investitori hanno comperato un asset, i margini per ulteriori acquisti sono molto limitati, mentre quelli per le vendite sono elevatissimi. 

Una bolla, quindi, deriva dall'eccesso di presenza nei portafogli e non dall'eccesso di valore.

Se il valore è alto, ma l'asset è assente in molti portafogli, non c'è bolla perchè sono ancora molti gli investitori che possono acquistarlo facendone quindi salire il prezzo. 

Una bolla per esistere deve far male a tanti, quando scoppia.

Un esempio di bolla è quella del 2000, quando i titoli tecnologici erano presenti nel portafoglio di ogni investitore e di conseguenza avevano raggiunto valutazioni assolutamente scollegate dai fondamentali.